Qué significa la política de tasas de interés

El punto de partida para la política de tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) es el desarrollo económico de la zona del euro. La economía debería estar en auge, pero el nivel de precios debería mantenerse estable y la tasa de inflación a un cierto nivel. Para lograr este objetivo, los tipos de interés pueden subir o bajar.

A tal efecto, el BCE dispone de tres instrumentos: el tipo principal de financiación, generalmente denominado tipo de interés preferencial, el tipo de depósito y el tipo marginal de crédito. Determinan las condiciones en que los bancos comerciales pueden obtener dinero de los bancos centrales o invertirlo. De este modo, proporcionan una función de orientación para los mercados monetarios y controlan indirectamente los mercados de capitales, es decir, los precios de los bonos, los precios de las acciones, pero también los precios inmobiliarios y el tipo de cambio del euro. (Lea más: Instrumentos de tipos de interés del Banco Central.

¿Cuáles son los efectos de subir o bajar la tasa de interés clave?

Subida de los tipos de interés: La subida de los tipos de interés clave abre el camino a una política monetaria restrictiva. Si la situación económica es generalmente buena, se debe contrarrestar un aumento demasiado rápido de la tasa de inflación. El aumento de los tipos de interés aumenta los intereses de los préstamos, es decir, el endeudamiento se vuelve más caro. Por otra parte, el interés sobre los saldos de crédito aumenta y los ahorradores reciben más dinero. En contraste con la renta variable, los bonos tienen una mayor demanda en los mercados de capitales.

Disminución de los tipos de interés: Al bajar los tipos de interés oficiales, el BCE sigue una política monetaria expansiva. Será más barato pedir dinero prestado al banco central. Esto también se refleja en las condiciones de préstamo de los bancos. El objetivo es crear un incentivo a la inversión para las empresas y animar a los consumidores a consumir en forma de préstamos al consumo, estimulando así la economía. Si los préstamos se vuelven más baratos, las tasas de interés del crédito caen. Los ahorradores obtienen menos por sus inversiones. Dado que los bonos apenas están cayendo, los inversores invierten cada vez más en el mercado de valores o en bienes raíces.

¿Qué peligros acechan en el dinero barato?

Desde hace años, los bancos centrales utilizan el dinero barato para ayudar a la economía a reactivar la economía y, al mismo tiempo, para alimentar la inflación. Sin embargo, la política monetaria más laxa encierra el peligro de distorsiones en los mercados financieros a largo plazo: Por ejemplo, las burbujas pueden formarse en los mercados de valores o de bienes raíces, por ejemplo, inflando los precios más allá de un nivel saludable. Los economistas han estado instando al BCE desde hace algún tiempo a abandonar el curso de las cerraduras monetarias abiertas.

¿Qué son las tasas de interés negativas y qué significa eso para mi cuenta de ahorros?

Desde hace algún tiempo, el término “interés negativo” también ha estado haciendo rondas. Por ejemplo, algunos bancos ya han introducido una tasa de interés negativa para las empresas o ahorradores con mayores depósitos de ahorro. Pero, ¿qué es esto: tasa de interés negativa?

Actualmente, los bancos comerciales tienen que pagar una tasa de interés negativa del 0,40 por ciento si estacionan dinero en el BCE. Mientras que el BCE quiere animar a los bancos a aumentar los préstamos, el BCE está considerando transferir esta cantidad -también conocida como intereses de penalización- a sus clientes. Esto, a su vez, tiene por objeto aumentar el incentivo para que los clientes bancarios gasten su dinero en lugar de mantener su cuenta de ahorros.

Los pequeños ahorradores todavía no se ven afectados por este paso. Sin embargo, sólo parece ser cuestión de tiempo hasta que se impongan los denominados tipos de interés de penalización al ahorro de los pequeños inversores. Según una encuesta realizada por el Bundesbank y la Autoridad de Supervisión Financiera Alemana (BaFin), cada doceava institución pretende cobrar intereses negativos sobre los depósitos de clientes privados en el futuro. Dado que los bancos están perdiendo sus ingresos debido a las bajas tasas de interés, transfieren los costes a sus clientes y recurren a la estructura de comisiones. En el futuro, algunos ahorradores también se enfrentarán a intereses de penalización por sus ahorros.

¿Cuáles son las consecuencias de la política de tipos de interés del BCE sobre las cartillas de ahorro y el dinero a un día?

Los inversores y los ahorristas deben vigilar las tres tasas de interés. Mientras que el tipo de interés clave apunta en la dirección de la política monetaria, el tipo de interés marginal de crédito (límite superior) y la facilidad de depósito (límite inferior) muestran el corredor en el que se mueve el dinero a un día, por ejemplo. Con esta orientación, los inversores pueden evaluar y comparar las ofertas de los bancos.

En general, los ahorradores todavía tienen que soportar intereses insignificantes sin ningún interés por el dinero de la noche a la mañana, libretas de ahorro, etc. Pero eso no es todo: desde que los días de inflación cercana a cero han pasado hace algún tiempo, los ahorradores están perdiendo dinero en equilibrio. En Alemania, la inflación anual fue del 1,7 por ciento en diciembre de 2017, mientras que la media de la UE fue del 1,4 por ciento.

A pesar de la mejora de la situación económica en Europa, no se espera una corrección de precios fundamental durante mucho tiempo. No se espera un cambio en las tasas de interés, por tímido que sea, antes de 2019. Incluso entonces, sin embargo, pasaría años antes de que la subida de los tipos de interés llegara a la caja de ahorros. Porque incluso entonces, la regla es que la inflación consume los tipos de interés.

¿Está en peligro la previsión para la jubilación?

La persistente fase de tipos de interés bajos también rompe las brechas en los clásicos vehículos de previsión para la vejez. Las estrategias de inversión conservadoras, por ejemplo, que deberían servir para la acumulación de activos a largo plazo, apenas están descartando nada. Estos incluyen bonos de ahorro, fondos de bonos y pólizas de seguro de vida.

Aunque las compañías de seguros de vida tienen que cumplir con su promesa de tasas de interés, una vez dada, la tasa de interés garantizada, ésta se ha visto cada vez más deprimida en tiempos de crisis financiera y bajas tasas de interés. Mientras que la tasa de interés garantizada al contratar una póliza de seguro de vida en 1997 era del 4%, los nuevos clientes reciben sólo el 0,9% veinte años después. Una cosa está clara: los propietarios de contratos antiguos con intereses elevados no deberían ser persuadidos por su proveedor de cancelar sus contratos. Y en el futuro, los jóvenes tendrán que asumir más riesgos en los mercados de capitales o simplemente gastar su dinero.

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